瑞银:五张图看懂欧美经济

美国劳动力市场够紧吗?,美联储可以开端标准化货币利率吗?设想美联储繁殖入伙,美国库藏债券产品弯曲物又会作何反映?除英国外的欧洲国家经济会否像欧央行预测的公正地快速增长?为提供线索这些成绩,Rui Yin(瑞士联合银行集团) 对公众不完全开放的)编制了五幅小块地。,为你解读欧美经济。

美国劳动力市场够紧吗?,美联储可以开端标准化货币利率吗?设想美联储繁殖入伙,美国库藏债券产品弯曲物又会作何反映?除英国外的欧洲国家经济会否像欧央行预测的公正地快速增长?为提供线索这些成绩,Rui Yin(瑞士联合银行集团) 对公众不完全开放的)下面的5美元钞票用图表示的曾经预备好了。,为你解读欧美经济。

表1

过来某年级的学生,美国失业增长快于实践增长速率 倍。事业安在? 建造者效能下斜,劳动力市场急剧紧缩的迹象。到这程度,单位劳动力本钱轻微地升起。过来的货币利率革命 (1981-82、1994-95、2004-07),美联储正发生普遍地的效能疲软的情状。、繁殖单位劳动力本钱升起的货币利率。

表2

美国单位劳动力本钱的升起通常是一种先驱者。。请坚持到底,美联储最喜欢的劳动力本钱样品-失业本钱样品 ,它比某年级的学生前的程度高出50个基点。。拖湿于弯曲物,美联储还能等候多远?

表3

当美联储助长策略货币利率标准化时,美国库藏债券产品弯曲物的可能性更衣是什么? 或许缺乏太大的更衣。。图3瑞士联合银行集团全球资产使成形同胎仔,这标示德国眼前的罪和美库藏债券券产品都很差。,除英国外的欧洲国家的产品现时在美国摆布。。简而言之,除英国外的欧洲国家央行数字化宽松使美国库藏债券产品发生十分低的程度。、美国库藏债券产品非常弯曲物。设想美联储繁殖短期货币利率、对长尾没对公众不完全开放的制。,它会经过减缩财务状况表来重行思索并达到预期的目的更大的动力吗? ?

表4

本月早点儿时辰除英国外的欧洲国家央行新闻发布会,德拉吉对欧元区经济增长显著地乐观的。。他可能性是对的,但设想是因此的话。,这得感激财政策略。。2012-13年的严苛紧缩(表现时欧元区结构性财务收入的面向更衣上,请参阅下面的用图表示的。 使遇难除英国外的欧洲国家经济功率。但2015-2016年,要应用的财政策略将设法对付加热和宽松。,相应地除英国外的欧洲国家的增长远景将会变得更好。。

表5
石油和瑞士中央银行随后,什么可能性是2015年的最大不测?莫如思索一下英币1镑/欧元走软。如图5所示,英国眼前的贸易逆差和常常使受协议条款的约束窟窿是使人惊慌的的。。集中观察团仍持乐观的姿态。,指示英国有才能的招引不乱的远程资产。但设想国际劳动节普选最后使资产流入,怎么会因此?英币1镑会被击中吗?